Responsible Investment in Europe
November 3, 2001
(in French only)
Au cours de la dernière décennie, le nombre de fonds “éthiques”, “verts”, “socialement responsables” ou “durables” a pris un essor considérable. Parallèlement, de nombreuses banques alternatives, éthiques ou environnementales ont vu le jour en Europe, comme par exemple NEF en France, Oekobank en Allemagne, Triodos Bank aux Pays-Bas, en Belgique et en Grande-Bretagne, Banca Etica en Italie, la Banque Alternative en Autriche, Ecobanken en Suède et ABS en Suisse.
Les investissements responsables représentent encore une fraction
minuscule de l’ensemble des investissements dans le monde. Néanmoins
ce marché est en forte croissance, principalement sous l’effet
d'un nouveau cadre législatif affectant les fonds de pension, que
plusieurs gouvernements européens ont introduit depuis l’année
2000. Celui-ci contraint les fonds de pension à rendre publique
leur stratégie d’investissement dans ses dimensions éthique,
sociale et environnementale.
Dans un domaine en évolution rapide et peu standardisé,
les questions auxquelles l’Observatoire de la Finance se propose
de répondre dans son rapport sont les suivantes :
· Quels sont les acteurs de l’investissement responsable
et leurs produits ?
· Comment et par qui l’information sur les titres entrant
dans la composition des portefeuilles responsables est-elle recueillie
?
· Quels sont les critères, comment sont-ils appliqués,
dans quelle mesure les critères éthiques, sociaux et environnementaux
se recoupent-ils ?
· Quels sont les efforts faits pour unifier et harmoniser diverses
approches
· Comment et sur quelles bases les entreprises produisent-elles
l’information requise?
Cette étude consacrée à l’investissement responsable tente de répondre à ces questions dans le contexte européen, en présentant notamment :
i) une typologie de l’investissement responsable ;
ii) une description synthétique de l’offre financière responsable dans les pays européens, assortie d’une liste des fonds responsables en Europe (Annexe 1) ;
iii) un catalogue des principaux acteurs de l’investissement responsable dans les pays européens ;
iv) une description des indices éthiques, durables, environnementaux ou responsables ;
v) une description des méthodes et critères d’évaluation utilisés par les agences de notation et les gérants de fonds ;
vi) le point sur les efforts entrepris jusqu’ici pour améliorer la performance environnementale du secteur financier lui-même ;
vii) un examen des limites inhérentes à l’évaluation des titres ;
viii) un survol des codes de conduite élaborés sur le plan international pour le monde des affaires ;
ix) un survol des questions restant à résoudre.
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